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山钢系重整上市平台

发布时间:2020-07-13 15:27:20 阅读: 来源:安全阀厂家

作为山钢系一员,鲁银投资(600784)宣布将不再从事钢铁业务,转型后将以股权投资为主,这也与其公司名称更为相符。

随着 29日鲁银投资剥离带钢分公司资产,置入莱商银行部分股权的更多细节被披露,其实际控制人山东钢铁集团(下称山钢集团)解决旗下同业竞争的承诺,也被证明正在兑现。

对于山钢集团来说,它旗下矿、钢、非钢这 3个上市平台的定位,现在已经比较清晰了;至于股权投资平台鲁银投资,若是下一步能继续获注金融资产,则更有利于公司定位。锐财经首席分析师王政对此评价说。

划算的置换

由于主业定位不明晰,鲁银投资的重组预期一直都在。从大股东莱钢集团或置入莱钢建设,到齐鲁证券借壳,这样的重组版本传出过许多,但最终都未能成行。而这次的动作,可以算是它在重组路上迈出的一大步。

根据公告内容,鲁银投资将置换出公司拥有的带钢分公司部分存货、全部非流动资产和预收账款,换入莱钢集团持有的莱商银行 4.98%股权。差额部分约 4.04亿元,由鲁银投资向莱钢集团发行股份补足。交易完成后,莱钢集团持股比例增加10.77%至25.29%,其他股东持股数量保持不变。

用一份亏损中的钢铁资产,换一份业绩攀升中的银行股权,对鲁银投资来说还是相当划算的。

2003年被置入鲁银投资的带钢分公司,从 2009年以来净利润就出现下滑趋势,2011年下半年开始亏损。本次资产评估报告显示,该公司2012年度又亏损 354万元。截至2012年 10月 31日,公司账面值净额仅为 -3808.39万元,评估值则为222.93万元。

相较之下,置入的莱商银行股权则给力得多该行自 2009年以来业绩一直呈持续递增态势,且坚持每年派发红利, 2009-2012年共计派发红利 5.43亿元。莱钢集团是其第一大股东,持股20.29%。

主业仍不明晰

不过,虽然莱商银行业绩不错,但鲁银投资本次获注股权比例较小,仅依靠其投资分红收益,还是难以作为主业支撑。

鲁银投资表示,本次交易完成后,公司将不再从事钢铁业务,业务构成将以股权投资为主,成为投资于金融、房地产开发、粉末冶金及制品、矿山开采、羊绒纺织、贸易等产业的综合性上市公司。

由此也可见,鲁银投资业务范围依然比较分散。除了自身控股的房地产、羊毛纺织、粉末冶金等子公司外,其还持有烟台万润19.93%的股权,这也是其所作股权投资中比较大的一块。而其他主要利润来源,则是房地产子公司和冶金子公司。

今年以来,鲁银投资又在一些新的领域有所涉猎:5月 13日,其子公司山东鲁银文化艺术品有限公司投资 1000万元设立了山东鲁银拍卖有限公司;6月 7日,子公司青岛豪杰矿业有限公司投资 1000万元设立了潍坊豪泰瑞矿业有限公司。

上市平台各司其职

鲁银投资的这次资产置换,实际上也是实际控制人为兑现承诺所为。

2011年,济南钢铁换股吸收合并莱钢股份,成立新上市公司山东钢铁(600022)时,实际控制人山钢集团曾作出承诺:鉴于鲁银投资从事的窄钢带业务与上市公司主营业务同属钢铁类业务,将在本次重组完成之日起 5年内,依据相关法律法规,妥善解决相关问题,使重组后的济南钢铁成为山钢集团内钢铁主业惟一上市平台。

这次交易完成后,鲁银投资相当于将带钢生产线又还给了莱钢集团。不再从事钢铁业务之后,也顺带减少了其与莱钢集团、山钢集团日常经营中的关联交易数额。

而对于山钢集团这个山钢系的掌舵者来说,旗下 3家上市公司平台,职责的划分则更加明晰。

毫无疑问,山东钢铁承担的是生产销售钢铁产品的主要职责。而在上游,山钢集团通过山东金岭铁矿控制金岭矿业(000655),后者作为国内为数不多的铁矿石采选类上市公司,势必会对山钢集团产业链的锻造提供支撑。

如今,鲁银投资就变成了山钢集团旗下的非钢平台。对此,我的钢铁网分析师郭毅举例表示,在钢铁行业中,宝钢已试水金融领域的投资,武钢产业链也涉及广泛,其非钢产业的净利润贡献甚至高达总净利润的一半。

能否成金融平台?

现如今,鲁银投资正逐步蜕变为股权投资公司,但是它之后是会专攻金融资产一个门类,还是将采取另一只鲁股鲁信创投(600783)那样的运作模式?对此,鲁银投资并没有予以回应。

虽然大股东并未表态是否续注莱商银行股权,但莱商银行会否凭借鲁银投资实现城商行上市,还是给投资者留下了想象空间。王政表示,山钢集团旗下金融资产丰富,下一步就要看它舍不舍得继续将麾下优质金融资产注入鲁银投资了。

其实,鲁银投资的大股东莱钢集团在金融领域,称得上长袖善舞。除莱商银行外,其还拥有山东区域内非常重要的一份金融资产齐鲁证券,控股达45.71%。日前,齐鲁证券7.6742%股权被其二股东建银投资在北交所挂牌转让,要价高达 15.29亿元。而齐鲁证券还控股期货公司鲁证期货。

去年 3月,莱钢集团悄然在新加坡设立齐鲁钢铁有限公司;另外,山钢集团也在香港成立山钢国际投资有限公司,二者都承担着境外融资的职责。

莱钢集团审计报告也显示,企业可供出售金融资产及交易性金融资产两项资产数额,这几年正逐渐庞大起来。

此外,同属山钢集团旗下的济钢集团,在担保、小贷、PE等领域也均有涉猎。

这些金融资产中,部分存在着上市预期,但是不知鲁银投资能否趁便借东风。

(责编:杨秋影)

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